【资料图】
一、2023H1分别实现营收、归母【】亿、【】亿；同比【+】%、【+】%。销售净利率【】%，同比【+1】pct；
二、2023Q2
分别实现营收、归母、扣非归母【】亿、【】亿、【】亿；同比【+】%、【+】%；环比【+】%、【+】%、【+】%。销售净利率【】%，同比【+】pct；环比【+】pct；三、业绩超预期原因
1、订单量充足，营业大幅增长；生产经营工作优化，持续降本增效，提升自动化、智能化水平，净利率提升。2、客户结构优异
2022年，特斯拉、理想收入占比分别为47%、12%，配套车型特斯拉Model Y、Model 3，理想ONE、L7、L8、L9，蔚来EC6、ES6、ES7、ET5，且配套零部件种类多、数量大、单车金额高。新能源收入占比超60%。3、成本优势显著
近几年毛利率在24%左右，销售净利率约为13%，均领跑冲压行业，且产品ASP不断提升，从2019年的元提升到了2022年的23元，提升幅度达%，主要得益于公司焊接总成/集成产品占比较多，其中钢铝连接和铝铝连接的新工艺在行业中具备一定稀缺性，且公司在仓储、区位布局、产品KNOW-HOW 方面优势显著。四、投资建议
公司具备优质的客户资源、出众的盈利能力以及对一体化压铸的布局，我们认为公司具有较强的成长动能以及较为稳定的盈利能力。预计2023、2024、2025年公司分别实现盈利、、亿元,“强烈推荐。标签：
