首先明确一下，稀土永磁400倍增量是对于新能车来讲的。

我们一步一步推导400倍是怎么来的。

【资料图】

2022年，全球的新车销量达到了7940万辆。

马斯克预测人形机器人需求将达100亿台，远超汽车，如果机器人与人的比例为2:1，需求将达到200亿台。

那么粗略来看，未来人形机器人数量是汽车数量的253倍。

根据公开信息，一台新能车用稀土永磁2KG，是比较确定的。

而人形机器人这里，由于还没有上市，我们参考两种说法。

第一个是招商证券2022年7月的研报《深度报告：能源革命和人工智能背景下的钕铁硼》中提到，一个机器人40个电机，稀土永磁大概2-4KG。需要注意的是这个是第一代方案

第二个是最近天风证券《人形机器人｜深度1:第一性原理，为什么最看好特斯拉链及看好什么？》报告，一个机器人54个电机。因为是电新报告，里面没有提到稀土永磁用量。我们按照招商证券计算方式，推测为2.7~5.4KG。这个是特斯拉最新的方案

2-4KG和2.7~5.4KG，出于推理的谨慎性原则，以及为了计算方便，直观比较，我们假设一台人形需要3.5KG稀土永磁，那么用量是一台新能车的1.75倍。

结合人形机器人总数*单台机器人永磁用量，那么稀土永磁在人形机器人的总用量是新能车的442倍。而这个数据，还没考虑各种传感器中稀土永磁的用量。

计算到这里，需要说明几个问题：

从公开信息看，人形机器人都是无刷电机，无刷电机必须用稀土永磁材料，所以相比其他环节可能因为技术路线改变而押错，磁材环节非常确定。

2022年8000万台汽车销售量和终局200亿台人形机器人对比，以及单台人形机器人稀土永磁材料的估算数据，仅做为一个思路抛砖引玉，用来说明人形机器人对稀土永磁用量的巨大提升，具体空间以后期券商测算为准。

而最为重要的是，如此兼具弹性和确定性的环节，标的整体处于低位！

二者相同之处：

未启动时均在低位

次新股流通值小，筹码干净，此前机器人行情没有表现过

名字辨识度极佳，相比丰立智能的智能，中科磁业的中科和磁业更能够代表板块，从而作为领涨股带动同行标的

综上，稀土永磁在人形机器人产业链环节中具备基本面投资的两高一低：高确定性、高弹性、低位；中科磁业在板块中具备题材投资的两高一低：高辨识度、高弹性、低位；对于看好人形机器人机会但对相关标的恐高的投资者来讲，稀土永磁板块的中科磁业以及其他标的值的关注。$中科磁业(SZ301141)$$力星股份(SZ300421)$$金力永磁(SZ300748)$

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